第789章 贷款也能证券化
实际情况也確实很不妙——
美国政府和美联储这一套组合拳下来，市面上瞬间就多出来了很多根本花不完的钱。
税不用交，利息还几乎等同於没有，请问，这种时候，一个正常人会怎么做？
美国民眾给出的回答是，贷款去买自己以前买不起的东西。
——反正也没利息，慢慢还唄！
那么，在当时的美国，有什么是大家都想要，但以前买不起，有钱了之后的第一消费选择呢？
显而易见，房子。
民眾疯狂买房，导致了美国的房地產行业飞速发展。
房价增速几乎每年都超过10%，最高的时候达到17%——注意，这里说的是“增速”，还是每年的增速——这確实刺激了经济增长，可与此同时，银行提供的大量低息贷款，又促使金融机构越来越热衷於借用槓桿手段来赚钱。
槓桿手段，很多人都只是听说过，可却並不清楚其具体操作手法，这里展开说明一下——
所谓槓桿，说白了，就是空手套白狼。
一个人手上没钱，又想赚钱，他可以先去找银行贷款，就假定他贷了一万块吧，然后，银行给他定的利率是百分之五，隨即这个人用一万块去进货，把货物的成本连带著银行的利息还有利润，一起算在售价里，卖给別人，如果最终的售价定的是一万一千块，那么，在还完银行的钱之后，这个人就还剩了五百块结余。
这种就叫用槓桿手段赚钱。
——当然了，实际操作起来肯定没这么简单，不过，原理就是这么个原理。
秦宣在举例的时候，数字给的相当保守，所以，大家的感触可能不是很深。
但美国那些吃人不吐骨头的金融机构，显然没他这么“善良”，秦宣的槓桿是按照百分之几算的，人家都是按照几倍几倍算的。
即，一万块的货物可能直接定价两万，三万，甚至更多。
槓桿手段，本金越大，赚得就越多。
再考虑到当时美国的银行在降息，一旦不用考虑给银行支付利息，那金融机构通过槓桿赚的钱，可就非常夸张了。
连续几次槓桿下来，利润翻个几十倍，根本不是梦。
——大家想想指数爆炸：）
——咳咳，顺带说一句，前面秦宣的资金池涨幅那么夸张，其实也是通过这种方式实现的_(:3”∠)_
——反正他进的是美国的股市，赚的是美国人的钱，这个……是吧？
和善的笑容.jpg
然而，即便是已经这样了，资本却还不满足。
为了赚取更多的钱，原本只在一定范围內流通的资產证券化，仅仅只花了极短的时间，就风靡全国。
资產证券化的意思是——
假如这里有一块地，大家都买不起全部，然后由金融机构出手，將其分割成十份，以证券的模式出售，那就有十个人能买得起了，买了之后，一旦这块地升值，大家就可以按比例分红，並且，这里的分红不用其他人集体同意將地脱手，因为买的是单独的证券，十个人都可以隨时进行拋售。
本来资產证券化就够疯狂了。
最最疯狂的是，这些金融机构不光將房子，车子，等实际存在的资產证券化，还將贷款也证券化了。
没错！
贷款也能证券化！
秦宣刚了解到这一点的时候，整个人差点没裂开。
真是只有正常人想不到的，没有那些资本干不出来的。
前面不是有很多人找了银行贷款嘛，然后，金融机构里的那些小机灵鬼，就把这些贷款给资產化了，又作为债券发售，就问大家牛逼不牛逼？
金融机构通过这种方式，將別人欠自己的债务给卖了出去，也將相关风险全部转嫁给了投资者。
必须要说明的是，贷款证券化最早並不是出现在21世纪，而是在1977年，由一个叫刘易斯的所罗门公司的员工提出的。
他凭藉著这个“天才创意”直接平步青云，短短几年就当上了兄弟公司的ceo。
但此前，因为美国的金融市场並未完全暴走，贷款证券化的收益是比不上国债的，所以，並不是大家理財的第一选择，以至於很多人都仅仅只是知道有这么回事，並没有真正参与进去。
可在进入新世纪后，情况顿时一变。
因为当时房地產行业的暴利，被做成债券出售的贷款，大部分都是房地產贷款，足足占到了美国发行的所有贷款债券的45%以上。
其利润也远超其他类型的债券。
更臥槽的是，恰在此时，美国政府又放开了居民的再融资权。
——即，假如你向银行贷款买了一套房，只要房產证到手，哪怕贷款没还完，也可以直接把这套房抵押出去，再贷一笔钱，去买另一套房子。
嗯，说到这里，聪明的小伙伴想必已经能猜到，接下来会发生什么了：）
没错。
美国的房地產行业直接左脚踩右脚，原地上天了。
截止到去年上半年，美国的住房贷款余额达到10万亿美元，房贷证券化產品达到6万亿美元。
很多人都是一边还著房贷，一边买著房贷债券。
看起来是不是很美好，所有人都在赚钱？
然而，这一切都是建立在房价永远上涨，永远有人买房的前提下的。
但这显然不可能。
普通人都能看出来的事情，那些精英如何会不懂？
所以在最初，金融机构还是给做成债券出售的房贷的还款人，设置了一些限制条件，比如优先挑选信用等级高，收入稳定，断供概率低的人群的房子，贷款者必须提交全套的收入证明文件，证明你有足够的偿还能力。
——这种贷款称之为“优质贷款”。
优质贷款下面，是次优贷款。
次优贷款同样对信用等级有要求，也必须要收入稳定，只是提供不了全套的收入证明文件。
而次优级贷款的下面，就是次级贷款了。
——也就是“次贷危机”的主角。
这类贷款的信用评级通常都不高，有过至少一次的破產记录，还伴隨著信用记录不全，黑户等风险极高的標籤，断供机率极高。
正常情况下，银行是不会发售这种债券的。
但非正常的情况下，因为购买房贷债券的人越来越多，前面两种不够用了，这种时候，已经陷入疯狂的资本会做出什么事情来，也就不言而喻了。
美国政府和美联储这一套组合拳下来，市面上瞬间就多出来了很多根本花不完的钱。
税不用交，利息还几乎等同於没有，请问，这种时候，一个正常人会怎么做？
美国民眾给出的回答是，贷款去买自己以前买不起的东西。
——反正也没利息，慢慢还唄！
那么，在当时的美国，有什么是大家都想要，但以前买不起，有钱了之后的第一消费选择呢？
显而易见，房子。
民眾疯狂买房，导致了美国的房地產行业飞速发展。
房价增速几乎每年都超过10%，最高的时候达到17%——注意，这里说的是“增速”，还是每年的增速——这確实刺激了经济增长，可与此同时，银行提供的大量低息贷款，又促使金融机构越来越热衷於借用槓桿手段来赚钱。
槓桿手段，很多人都只是听说过，可却並不清楚其具体操作手法，这里展开说明一下——
所谓槓桿，说白了，就是空手套白狼。
一个人手上没钱，又想赚钱，他可以先去找银行贷款，就假定他贷了一万块吧，然后，银行给他定的利率是百分之五，隨即这个人用一万块去进货，把货物的成本连带著银行的利息还有利润，一起算在售价里，卖给別人，如果最终的售价定的是一万一千块，那么，在还完银行的钱之后，这个人就还剩了五百块结余。
这种就叫用槓桿手段赚钱。
——当然了，实际操作起来肯定没这么简单，不过，原理就是这么个原理。
秦宣在举例的时候，数字给的相当保守，所以，大家的感触可能不是很深。
但美国那些吃人不吐骨头的金融机构，显然没他这么“善良”，秦宣的槓桿是按照百分之几算的，人家都是按照几倍几倍算的。
即，一万块的货物可能直接定价两万，三万，甚至更多。
槓桿手段，本金越大，赚得就越多。
再考虑到当时美国的银行在降息，一旦不用考虑给银行支付利息，那金融机构通过槓桿赚的钱，可就非常夸张了。
连续几次槓桿下来，利润翻个几十倍，根本不是梦。
——大家想想指数爆炸：）
——咳咳，顺带说一句，前面秦宣的资金池涨幅那么夸张，其实也是通过这种方式实现的_(:3”∠)_
——反正他进的是美国的股市，赚的是美国人的钱，这个……是吧？
和善的笑容.jpg
然而，即便是已经这样了，资本却还不满足。
为了赚取更多的钱，原本只在一定范围內流通的资產证券化，仅仅只花了极短的时间，就风靡全国。
资產证券化的意思是——
假如这里有一块地，大家都买不起全部，然后由金融机构出手，將其分割成十份，以证券的模式出售，那就有十个人能买得起了，买了之后，一旦这块地升值，大家就可以按比例分红，並且，这里的分红不用其他人集体同意將地脱手，因为买的是单独的证券，十个人都可以隨时进行拋售。
本来资產证券化就够疯狂了。
最最疯狂的是，这些金融机构不光將房子，车子，等实际存在的资產证券化，还將贷款也证券化了。
没错！
贷款也能证券化！
秦宣刚了解到这一点的时候，整个人差点没裂开。
真是只有正常人想不到的，没有那些资本干不出来的。
前面不是有很多人找了银行贷款嘛，然后，金融机构里的那些小机灵鬼，就把这些贷款给资產化了，又作为债券发售，就问大家牛逼不牛逼？
金融机构通过这种方式，將別人欠自己的债务给卖了出去，也將相关风险全部转嫁给了投资者。
必须要说明的是，贷款证券化最早並不是出现在21世纪，而是在1977年，由一个叫刘易斯的所罗门公司的员工提出的。
他凭藉著这个“天才创意”直接平步青云，短短几年就当上了兄弟公司的ceo。
但此前，因为美国的金融市场並未完全暴走，贷款证券化的收益是比不上国债的，所以，並不是大家理財的第一选择，以至於很多人都仅仅只是知道有这么回事，並没有真正参与进去。
可在进入新世纪后，情况顿时一变。
因为当时房地產行业的暴利，被做成债券出售的贷款，大部分都是房地產贷款，足足占到了美国发行的所有贷款债券的45%以上。
其利润也远超其他类型的债券。
更臥槽的是，恰在此时，美国政府又放开了居民的再融资权。
——即，假如你向银行贷款买了一套房，只要房產证到手，哪怕贷款没还完，也可以直接把这套房抵押出去，再贷一笔钱，去买另一套房子。
嗯，说到这里，聪明的小伙伴想必已经能猜到，接下来会发生什么了：）
没错。
美国的房地產行业直接左脚踩右脚，原地上天了。
截止到去年上半年，美国的住房贷款余额达到10万亿美元，房贷证券化產品达到6万亿美元。
很多人都是一边还著房贷，一边买著房贷债券。
看起来是不是很美好，所有人都在赚钱？
然而，这一切都是建立在房价永远上涨，永远有人买房的前提下的。
但这显然不可能。
普通人都能看出来的事情，那些精英如何会不懂？
所以在最初，金融机构还是给做成债券出售的房贷的还款人，设置了一些限制条件，比如优先挑选信用等级高，收入稳定，断供概率低的人群的房子，贷款者必须提交全套的收入证明文件，证明你有足够的偿还能力。
——这种贷款称之为“优质贷款”。
优质贷款下面，是次优贷款。
次优贷款同样对信用等级有要求，也必须要收入稳定，只是提供不了全套的收入证明文件。
而次优级贷款的下面，就是次级贷款了。
——也就是“次贷危机”的主角。
这类贷款的信用评级通常都不高，有过至少一次的破產记录，还伴隨著信用记录不全，黑户等风险极高的標籤，断供机率极高。
正常情况下，银行是不会发售这种债券的。
但非正常的情况下，因为购买房贷债券的人越来越多，前面两种不够用了，这种时候，已经陷入疯狂的资本会做出什么事情来，也就不言而喻了。